Você juntou um dinheiro, abriu o app do seu banco e deu de cara com três siglas: CDB, LCI e LCA. Todas prometem rendimento "atrelado ao CDI", todas parecem seguras e cada uma tem um prazo diferente. Entre CDB, LCI e LCA, qual escolher? A resposta curta é que depende do prazo, de quando você vai precisar do dinheiro e, principalmente, de quanto sobra depois do imposto.
O erro mais comum é olhar só o percentual do CDI e ficar com o maior número. Um CDB de 110% do CDI parece melhor que uma LCA de 90%, mas nem sempre é. Neste artigo você vai aprender uma conta simples, que dá para fazer na calculadora do celular, para comparar os três de igual para igual e saber quando cada um faz sentido.
Diferença entre CDB, LCI e LCA (e onde entra o imposto)
Os três são títulos de renda fixa emitidos por bancos. Na prática, você empresta dinheiro para a instituição e recebe juros por isso. O que muda é o destino do dinheiro:
- CDB (Certificado de Depósito Bancário): o banco usa os recursos nas operações em geral, como empréstimos e financiamentos.
- LCI (Letra de Crédito Imobiliário): o dinheiro financia o setor imobiliário.
- LCA (Letra de Crédito do Agronegócio): o dinheiro vai para o agronegócio.
Como o governo quer estimular esses dois setores, a LCI e a LCA são isentas de Imposto de Renda para pessoa física. Já o CDB segue a tabela regressiva, que incide só sobre o rendimento, nunca sobre o valor aplicado:
- até 180 dias: 22,5%
- de 181 a 360 dias: 20%
- de 361 a 720 dias: 17,5%
- acima de 720 dias: 15%
Se você resgatar o CDB nos primeiros 30 dias, também paga IOF sobre o rendimento. E como a tributação de investimentos volta e meia entra em discussão no governo, confira as regras em vigor antes de aplicar.
CDB, LCI ou LCA: a conta que mostra qual rende mais
Para comparar de verdade, converta a taxa da LCI ou da LCA em uma "taxa equivalente de CDB":
Taxa equivalente = taxa da LCI/LCA ÷ (1 − alíquota de IR do prazo)
Por exemplo, uma LCA de 90% do CDI por mais de 2 anos (alíquota de 15%) equivale a 90 ÷ 0,85 = 105,9% do CDI em um CDB. Se o CDB oferecido paga 110%, ele ganha. Se paga 102%, a LCA fica na frente.
Agora em reais. Imagine R$ 10.000 aplicados por 2 anos, com um CDI de 12% ao ano (valor só para ilustrar):
- CDB a 110% do CDI: rende cerca de R$ 2.814 brutos. Tirando o IR de 15% (R$ 422), sobram R$ 2.392.
- LCA a 90% do CDI: rende cerca de R$ 2.277, sem imposto.
- LCA a 95% do CDI: rende cerca de R$ 2.410, sem imposto, e passa o CDB.
Cinco pontos percentuais bastaram para mudar o vencedor. Por isso não existe resposta pronta, só a conta. Para simular as suas taxas e o seu prazo, use a calculadora de LCI e LCA x CDB do LAPI, que já desconta o IR e mostra a taxa equivalente.
Um detalhe que pouca gente percebe: quanto mais curto o prazo, mais vale a isenção. Com 1 ano de aplicação (IR de 17,5%), uma LCI de 90% do CDI equivale a 109% do CDI em um CDB. Nem sempre é fácil achar um CDB de banco grande pagando isso.
Liquidez e carência: o detalhe que decide tudo
A taxa não é o único critério. A LCI e a LCA têm carência mínima: pelas regras atuais, você só consegue resgatar depois de alguns meses (hoje, 9 meses ou mais, dependendo do título). Muitos CDBs, por outro lado, têm liquidez diária, ou seja, você saca quando quiser e recebe o rendimento proporcional.
Isso define o papel de cada um:
- Reserva de emergência: CDB com liquidez diária pagando pelo menos 100% do CDI, porque emergência não espera carência. Se ainda não sabe quanto guardar, a calculadora de reserva de emergência faz essa conta.
- Objetivos com data marcada (uma viagem daqui a 1 ano, a entrada de um imóvel em 3 anos): a LCI e a LCA costumam render mais, desde que o vencimento coincida com a data do objetivo.
- Prazos longos: compare com calma. Depois de 2 anos, o IR do CDB cai para 15% e a diferença diminui.
Uma situação comum: a pessoa coloca toda a reserva numa LCA de 2 anos porque a taxa era melhor, o carro quebra no quarto mês e ela precisa usar o cheque especial para pagar o conserto. Os poucos reais a mais de rendimento viram prejuízo em juros. Separar cada dinheiro pelo seu objetivo, organizando metas e categorias no LAPI, evita essa armadilha.
Segurança: o FGC protege os três
CDB, LCI e LCA têm cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF, por instituição financeira, com teto global de R$ 1 milhão a cada quatro anos. Se o banco quebrar, você recebe o dinheiro de volta dentro desse limite.
É por isso que bancos menores costumam pagar taxas mais altas: eles precisam atrair investidores. Com a garantia do FGC, dá para aproveitar essas taxas. Só evite ter mais de R$ 250 mil numa mesma instituição, somando o valor aplicado e os rendimentos.
Resumindo: como escolher entre CDB, LCI e LCA
O caminho tem três passos. Primeiro, defina para que serve o dinheiro e quando você vai precisar dele. Segundo, se for reserva de emergência, fique no CDB com liquidez diária. Terceiro, para objetivos com prazo, calcule a taxa equivalente da LCI ou LCA e escolha o que render mais depois do imposto.
Investir bem começa antes da aplicação: é preciso saber quanto sobra no mês e para onde vai cada real. Se quiser entender seu perfil antes de decidir, faça o quiz de perfil financeiro. E para acompanhar os gastos, definir metas e descobrir quanto dá para investir todo mês, experimente o LAPI. Com as contas organizadas, fica bem mais fácil fazer o dinheiro render.